一个月内更换全部高层,中兴通讯今日复牌H股暴跌逾40%

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发布时间:2018-06-13 14:39

一个月内更换全部高层,中兴通讯今日复牌H股暴跌逾40%

2018-06-13 12:05来源:商业周刊/中文版基金/沪深/公司

原标题:一个月内更换全部高层,中兴通讯今日复牌H股暴跌逾40%

6月13日,中兴通讯AH股双双复牌。中兴H股低开37.5%,盘中一度大跌41%,创2004年上市以来最大跌幅。A股股价开盘跌停,创2017年11月以来最大跌幅。作为与美国达成的和解协议的一部分,这家中国第二大电信设备制造商此前同意支付合计14亿美元(约合90亿元)民事罚款,并在BIS命令签署后30日内更换公司和中兴康讯的全部董事会成员,以恢复中断了两个月的业务经营。

据彭博新闻社报道,4月美国对中兴下达禁令,禁止其购买重要美国技术,以惩罚其违法伊朗相关制裁的行为,该股随后停牌。中兴在深圳的A股复牌跌10%,触及跌停板。中兴提交香港交易所的公告称,同意支付合计14亿美元(约合90亿元)的民事罚款,包括在6月8日后60日内一次性支付10亿美元(约合64亿元),以及90日内向美国银行托管账户支付监察期内暂缓的额外4亿美元(约合25.6亿元)罚款。作为和解要求之一,中兴还将在6月8日后30日内更换公司和中兴康讯全部董事会成员,解聘现任高级副总裁及以上所有的高层领导。

在中兴通讯及时全额支付10亿美元(约合64亿元)及将额外的4亿美元(约合25.6亿元)支付至美国银行托管账户后,BIS将把中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除并对外公布

监察期内若中兴通讯遵守协议约定的监察条件和2018年6月8日命令,监察期届满后4亿美元(约合25.6亿元)罚款将被豁免支付

在上述条件满足后,美国商务部将终止其拒绝令并将中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除

协议还包括以下主要条款:

美国商务部签发为期10年的新拒绝令,在中兴通讯遵守协议的前提下暂缓执行,监察期届满后予以豁免

中兴通讯将在6月8日后30日内更换本公司和中兴康讯全部董事会成员;中兴通讯应在董事会设立由三位或以上的新独立董事组成的特别审计/合规委员会

中兴通讯将在6月8日后30日内与本公司和中兴康讯的现任高级副总裁及以上所有的高层领导,以及任何参与、监督美国商务部于2017年3月签发的建议指控函或2018年4月15日拒绝令所涉行为或其他对该等所涉行为负有责任的管理层或高级职员解除合同,并且禁止中兴通讯及其子公司或关联企业再聘用上述人员

中兴通讯将在6月8日后30日内自费聘任一名独立特别合规协调员,监督中兴通讯遵守1979年《美国出口管理法案》及相关协议的情况

中兴通讯将完成并提交九份遵守美国出口管制法律的审计报告

中兴通讯将为其领导、管理层及雇员提供广泛的适用的出口管制培训

中兴通讯A股和H股将于6月13日恢复交易。

"虽然噩梦已经结束,但中兴可能必须应对很多变化,"Jefferies分析师Edison Lee和Timothy Chau在一份报告中写道。"我们预计近期抛售压力很大,股价将大幅震荡。"Edison Lee和Timothy Chau在6月12日的报告中重申对该股的跑输大盘评级,将其目标价从原先的14.35港元(约合11.71元)下调至14.41港元(约合11.76元),比停牌前最新收盘价低44%。在完成上述款项支付前,美国不会取消出口禁令,而中兴至今已损失了至少一个半月的营收;该公司料会在未来几天支付这笔罚款。中兴通讯还需任命新的管理层和董事会,完善内部控制体系,并设法重新获得现有客户的信任。该公司2018年料将录得40亿元人民币的净亏损,营收料为990亿元。

中兴通讯复牌暴跌,中富通等中兴通讯供应商也受到拖累。据彭博新闻社报道,东北证券财富管理部总经理郭峰在电话中表示,中兴通讯遭受巨额处罚以及近月停产均对供应商有负面影响;中兴通讯复牌重挫,供应商股价也短线承压,市场普遍预计中兴通讯A股会有3-4个跌停。

凯基证券分析师陈浩称,中兴停牌期间差不多两个月,这段时间A股表现比较不如预期,所以中兴跌停是补跌。一方面罚款对短期业绩有影响,且缺乏核心技术,市场对其估值下修,明天可能还是跌停;目前看来一共约有3个跌停后会打开。

截至发稿,中兴通讯供应商:中富通一度下跌9.9%,创4月20日以来最大跌幅,目前跌5.4%;中光防雷下跌1.4%;金信诺下跌1.6%;超声电子下跌0.7%;天和防务下跌0.8%;特发信息下跌1.8%,正凌精工下跌1%;上证综指跌0.6%。

中光防雷公司大楼

中兴A股还有四个跌停?

据微信公号"券商中国"报道,近期多家基金公司对中兴通讯给出了估值调整,多数按20.04元估值。6月12日,泰达宏利和平安大华基金发布了"关于旗下基金持有中兴通讯股票估值调整的公告"。平安大华基金公告显示,自2018年6月11日起,对公司旗下基金(交易型开放式指数基金除外)所持有的股票"中兴通讯"进行估值调整,估值价格为22.82元。

泰达宏利基金也在公告中表示,公司已于2018年4月18日起对旗下基金所持有的中兴通讯进行了估值调整,按照25.05元/股进行估值。为使基金估值更加公平合理,公司与基金托管人协商一致,自2018年6月11日起,对公司旗下基金持有的中兴通讯重新估值,按20.04元/股的价格进行估值。

6月8日至6月11日,已至少有11家基金公司发布"旗下基金持有中兴通讯股票估值调整的公告"。如6月8日,富国基金就发布公告表示,自2018年6月7日起,对旗下证券投资基金持有的"中兴通讯"股票进行估值调整。其中,中兴通讯A股按照20.04元进行估值;港股中兴通讯H股按照港币16.38元进行估值。也就是说,相较4月17日停牌前中兴通讯A股31.31元的收盘价,富国基金看空近四个跌停。

富国基金对旗下证券投资基金持有的"中兴通讯"股票进行估值调整

随后几日,广发基金、工银瑞信、安信基金、国海富兰克林基金等多家基金公司也发布下调中兴通讯估值的公告,中兴通讯A股多数按照20.04元/股进行估值。

如工银瑞信6月9日就发布公告表示,公司已自2018年4月18日起对本公司旗下基金持有的"中兴通讯"(含A股及H股)股票在4月16日收盘价基础上,下调20%进行估值。现根据中兴通讯最新经营状况,经与相关基金托管人协商一致,自2018年6月8日起,对公司旗下基金持有的"中兴通讯"(含A股及H股)股票重新估值,在上述价格的基础上下调20%进行估值。

6月9日,安信基金也发布公告表示,自2018年6月8日起对公司旗下基金持有的中兴通讯A股股票进行估值调整,估值价格调整为20.04元。

不过,11家下调中兴通讯股票估值的基金公司中,也有两家基金公司调整的估值相对稍高,其中平安大华调整的估值为22.82元,华商基金调整的估值为20.54元。

值得一提的是,早在4月25日前,就已有至少40家公募基金公司对中兴通讯估值进行下调,调整的估值多为25.05元,较中兴通讯停牌前收盘价下调近两个跌停。

6月7日,美国商务部长罗斯宣布与中兴通讯达成新和解协议,结束对中兴通讯实施的严重制裁,基金公司为何再度下调中兴通讯股票估值?前海开源执行总经理杨德龙表示,尽管美国与中兴通讯达成和解,但中兴通讯还面临巨额罚款,对上市公司来说无疑是个利空,部分基金公司可能担心复盘后会出现多次跌停,因此中兴通讯的股票估值会再度遭到下调。

美国商务部长威尔伯·罗斯

中兴通讯自4月17日起开始停牌,停牌前A股收盘价为31.31元,上述几家基金公司给出的20.04元,约相当于停牌前股价4个跌停。

不过这对于通信行业来讲,或走出底部行情。天风证券认为,5G大方向确定,板块承压因素消除,板块行情或底部走出。之前受中兴通讯事件影响,通信板块下跌严重,走势一直疲软,自4月17日以来,通信(申万)指数下跌7.31%,同期万得全仅跌1.7%。但是从中长期来看,5G是新一轮科技浪潮的开始,也是中国新经济浪潮的引擎,是中国打造经济新动能的基础设施,我们坚定战略性看好,因此随着中兴通讯事件的解决,承压因素将消除,板块行情或底部走出。

隐忧仍存

中兴通讯的未来仍然不确定。彭博新闻社6月12日报道,美国参议院计划推进立法,恢复对中兴通讯的处罚。参议院6月11日晚间以91-4的投票结果开始就国防授权法案进行辩论,其中包括对中兴实施限制的修正案。特朗普之前放宽限制,让这家中国公司恢复经营的做法遭到了尖锐批评。

来自佛罗里达州的共和党参议员Marco Rubio,马里兰州的民主党参议员Chris Van Hollen,阿肯色州的共和党参议员Tom Cotton一道发起了该修正案。

美国商务部长威尔伯·罗斯6月12日在华盛顿接受采访时表示,恢复处罚中兴通讯的立法并非定案,因为仍需获得最终批准。"我们会看看它是否"得到国会批准。

"我们仍然保留再次让它关门的权力,"美国商务部长罗斯6月7日在接受CNBC采访时说。罗斯表示,美国商务部将对这家中国电信设备公司罚款14亿美元(约合90亿元),包括4亿美元(约合25.6亿元)存于托管账户。这使得2017年和2018年美国对中兴通讯的罚款总额达到了23亿美元(约合147亿元)。

此前美国已经达成了一项协议,允许中兴通讯在支付创纪录的高额罚款并同意改组管理层后恢复经营。美国商务部发布公告宣布这一协议时表示,对中兴通讯的禁令暂停10年,但是如果在"缓刑期"内中兴通讯再次违规,商务部可以重新启动禁令。

殷一民,中兴通讯董事长

中兴通讯董事长殷一民在给员工的备忘录中表示,这个事件反映了公司在管理和合规文化方面存在的问题。

他写道,公司应该让相关人员承担责任,并避免在将来发生类似问题。在这个问题解决之后,公司将迅速恢复运营,并维持信誉履行责任。

整理编辑:马杰、于欣宜

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