谣言止于智者,伊利扬帆再起航

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发布时间:2018-06-01 20:46

谣言止于智者,伊利扬帆再起航

2018-06-01 17:49来源:港股解码股价/消费/战略

原标题:谣言止于智者,伊利扬帆再起航

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潘刚终于回来了!昨日,在伊利股份(600887.CN)举行的2017年度股东大会上,消失数月的伊利董事长潘刚亮相并主持会议,彻底粉碎了“被带走”的市场谣言。受此消息刺激,伊利股价昨日巨量封涨停,截至昨日收盘大涨9.96%至31.03元,创近一年来新高。

伊利股价走势

而从近期伊利的股价走势来看,虽然大盘萎靡不断向新低迈进,但伊利一直逆势上扬。究竟原因,作为市场的“白马股”,靠业绩支撑投资价值是伊利的核心。

伊利一季度扣非净利润再增长20%

伊利公司属于乳制品制造行业(简称“乳业”),主要业务涉及乳及乳制品的加工、制造与销售,旗下拥有液体乳、乳饮料、奶粉、冷冻饮品、酸奶等几大产品系列。

2018年第一季度,伊利实现营业收入 195.76 亿元,同比增长 24.56%,归母净利润 21 亿元,同比增长 21.15%;扣非净利润 19.98 亿元,同比增长 20.67%;加权平均净资产收益率提升0.79个百分点至8.03%,基本每股收益增加20.69%至0.35元/股。

在高端产品的带动下,伊利销售毛利率上升至38.8%,环比上升1.52%,显著高于同行业水平;销售净利率上升1.87%至10.76%。作为反映公司盈利能力和价值的指标,销售毛利率的提升说明伊利公司产品附加值高,定价高,市场需求旺盛,带来其竞争力和获利潜力的增长。

偿债能力方面,伊利一季度资产负债率由上年末的48.8%下降至44.24%,资产负债结构进一步改善。其中,流动资产284.58亿元,流动负债213.65亿元,流动比率约1.33,短期偿债能力较强。

当前伊利的市盈率为21.91、市净率6.77,在整个行业排名基本处于末端(食品饮料行业平均市盈率58.85、平均市净率12.45)。相比较毛利率、净利润增速和ROE而言,伊利目前的股价依然处在低位,并且在各项财务指标都由于蒙牛乳业(02319.HK)的前提下,作为行业龙头的伊利当前股价基本和蒙牛持平,说明后续存在较大的增长空间。

2018年,伴随着国家加大对奶业的扶持力度,及二胎政策下新生人口不断增长,及国民收入提高带来的消费升级浪潮,乳制品等食品饮料行业将持续受益,景气度高。伊利股份不断完善乳品质量,改革产品线结构,品牌知名度较高,优势愈加明显。

乘着振兴奶业的东风,伊利扬帆起航

5月23日,国务院常务会议审议通过了《关于加快推进奶业振兴和保障乳品质量安全的意见》。《意见》就围绕奶源基地建设、乳制品加工流通、乳品质量安全监管以及消费引导等方面作出全面部署,标志着推动奶业健康发展已成为一个重点方向。

对伊利而言,依托五大优势,将顺势扬帆起航,业绩更进一步。

作为国内外知名的乳业巨头,伊利具有全球化乳业资源保障能力,在整合战略协同采购业务,成本优化、全过程质量管控、供应商合作以及采购订单服务效率提升等方面,优势明显;

公司一直在推进全球产业链布局,其新一代婴幼儿配方奶粉“金领冠睿护”在大洋洲生产基地生产下线。随着公司“全球资源、全球创新、全球市场”三大体系的有序推进,全球产业链布局的战略协同优势愈加显现;

卓越的品牌优势,公司已成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方唯一乳制品合作伙伴,“伊利”品牌再次与奥运牵手,在成就服务亿万消费者健康事业的同时,也为“伊利”品牌增加了无限的生机和活力;

良好的渠道渗透能力,公司持续贯彻渠道发展战略,在大力开拓新渠道的同时,不断强化渠道精细化管理,提高终端服务水平,有效带动了业务发展。2017年,公司常温液态奶渗透率、婴幼儿配方奶粉铺货水平和业务零售额统统得到正向增长。

领先的产品创新能力,近年来,公司继续坚持和推动创新战略,通过洞察和研究消费者需求,在整合国内外研发资源,积极开展全产业链创新合作的同时,根据《中国母乳数据库》的研究成果,专注中国宝宝营养研究,取得了显著的成效,推出了源自中国宝宝营养研究创新成果的“金领冠睿护婴幼儿配方奶粉”。

从行业消费状况来看,虽然我国乳制品消费量增长迅速,但人均乳制品消费水平只有世界平均水平的1/3,奶业发展潜力和空间十分巨大,伊利作为行业龙头,或可享受“马太效应”带来的市场集中优势。

作者:董虹

编辑:徐冰莹返回搜狐,查看更多

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